國有大行仍有一定優化空間

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存款利率下降潮還在繼續。6月以來，又有多家村鎮銀行宣布，下調定期存款利率，其中有銀行兩個月內連降三次。不過，目前大多數銀行存款利率尤其五年期利率遠高于同期限國債收益率和掛牌利率。不少聲音認為，下階段存款利率調降的焦點或在長期限存款利率上，國有大行也有一定優化空間。

■新快報記者 楊依泓

有銀行年內已調降多次

5月30日，深圳羅湖藍海村鎮銀行在其官網表示，自2023年5月31日起調整一年期(含)以上定期存款利率，定期存款(整存整取)一年、二年、三年、五年期利率分別由2.25%、2.85%、3.50%、4.0%調整為2.15%、2.75%、3.40%、3.90%，均下調10個基點。值得注意的是，這已經是該行今年第三次調降存款利率，5月15日及1月6日，深圳羅湖藍海村鎮銀行分別對其通知存款和協定存款利率，以及個人七天通知存款利率進行了調整。

除了上述銀行外，近期調降存款利率的銀行還包括和順貴都村鎮銀行、孝義匯通村鎮銀行，宜賓興宜村鎮銀行，山東省濟南農商行、聊城滬農商村鎮銀行等多家中小銀行。從總體來看，本輪存款利率調整下調幅度5BP-30BP(基點)不等，大多集中在1-5年期的定期存款產品。

融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，中小銀行利率在四季度之后有所反彈，凈息差持續收窄，銀行息差壓力不斷加大。3月份以來利率下調的主要是地方性銀行，其中農村金融機構利率下降較多，一方面是銀行降成本的結果，另一方面是受市場利率自律機制約束。

進一步降低銀行負債成本

從目前各銀行定期存款利率來看，據新快報記者不完全統計，目前國有大行兩年期、三年期定存利率在2.4%和3%左右，股份行則最高可達2.75%和3.4%，高于同期限國債收益率和同期限掛牌利率。不少聲音認為，下階段存款利率調降的焦點或在長期限存款利率上。

興業研究表示，考慮到當前銀行凈息差壓力仍相對較大，未來監管部門或還可能在目前基礎上通過降低定期存款利率加點幅度上限的方式，引導長期限定期存款利率下降，從而進一步推動銀行負債成本降低。若監管部門希望緩解存款定期化趨勢，降低加點幅度上限的重點或在中長期限定期存款。

招聯首席研究員董希淼表示，下調存款利率有助于銀行降低負債成本。從長期來看，市場無風險利率下降是大勢所趨。此外，中長期存款利率的下降，有助于減少短期存款與中長期存款之間的“價差”，有利于減少套利行為，使銀行存款期限結構更加合理。

記者了解到，多家國有大行近日將下調部分存款利率，涉及人民幣、美元幣種。其中，人民幣活期存款利率調降5個基點，部分定期存款利率下調10個基點；美元定期存款根據不同期限和不同規模亦有調降，5萬美元(含)以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%。

此前報道

存款利率即將再降？銀行：在等通知，3年期定存仍有3%以上產品

6月6日，市場有消息稱，國有大行即將再度下調定期存款利率。貝殼財經記者從多家銀行處了解到，目前銀行暫時還未下調，3年定期存款仍有利率在3%以上的產品。不過，多家銀行工作人員告訴記者，近期確實可能下調定存利率，目前處于“等通知”的狀態。

有業內人士告訴貝殼財經記者，銀行存款高定價定期存款推動銀行體系負債成本走高。部分頭部銀行核心負債占比依然較高，受存款定期化拖累更為明顯。從長期看，定期存款利率仍有持續下降的空間。

另據貝殼財經記者了解，進入6月，臨近年中時節，銀行再度開啟貸款爭奪戰，部分銀行貸款利率與存款利率已出現倒掛現象。降低存款利率為信貸保持較低水平已在業內形成共識。

國有大行存款利率或即將全面進入“2時代”

“定期存款利率近期確實可能會下降，但目前仍不確定下降的點位和時間，現在仍在等待上級通知。”某國有大行北京地區工作人員告訴貝殼財經記者，現在仍有年化利率在3%以上的定期存款。

貝殼財經記者查閱多家銀行APP的產品信息，目前國有大行3年定期存款利率普遍為3%，5年期定存利率為3.05%，較此前暫未有所下降。

另有銀行業內人士向貝殼財經記者透露，目前該行仍未接到存款利率下調的通知，但當前10年期國債利率維持在2.7%左右，因此預計定期存款利率或將下調至3%以下。這意味著國有大行的存款利率或即將全面進入“2時代”。

2022年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。

事實上，國有大行去年9月份下調了掛牌利率，所有期限的定期存款利率均已下調至3%以下。其中，3年期定存已下調至2.6%、5年期定存下調至2.65%。不過，各家國有大行在掛牌利率下調之后，對于部分定期存款產品仍然保留了一定比例的上浮，因此存款市場中3年、5年定期存款利率仍以3%以上利率為主。

此外，貝殼財經記者了解到，部分國有大行近期還下調了美元存款利率。某國有銀行工作人員透露，該行已經將1年期美元定存利率從最高4.9%下調至4.3%。

銀行息差壓力增大 長期定存利率再度下降仍有必要

隨著近期村鎮銀行紛紛下調了存款掛牌利率，上一輪存款利率已經進入尾聲。此時市場再度傳來繼續調降的消息，業界卻并未感到意外。事實上，銀行息差持續承壓，讓長期限存款利率下調聲再起。

招商證券銀行業首席分析師廖志明認為，2023年經濟有所復蘇，進一步降低貸款利率的緊迫性不高，考慮到存量貸款重定價等影響，2023年銀行息差壓力增大，控制存款成本成為當務之急。因此從長期來看，銀行存款利率下調仍有空間。

光大證券金融行業首席分析師王一峰表示，今年以來，居民消費和企業投資意愿較低，貨幣交易性需求仍然偏弱，企業與居民存款均繼續呈現明顯的定期化特征。核心存款長端利率水平顯著高于市場利率，存款定期化背景下調整必要性增強。

數據顯示，截至4月末，定期存款占境內存款的比重為53.2%，較年初提升2.1個百分點。其中，居民定期存款占居民存款、企業定期存款占企業存款比重分別為71.2%、67.8%，較年初分別提升3.1、1.9個百分點。近年來上市銀行1~5年期存款占比持續走高，存款端平均久期不斷拉長，由2019年末的7.3個月升至2022年末的9個月。

王一峰指出，貸款需求走弱壓制新發生貸款定價，滾動重定價因素對存量貸款利率壓制仍在。在資產負債兩端共同擠壓之下，銀行體系凈息差收窄壓力仍存，凈利息收入增速有進一步下行趨勢，迫切需要銀行體系進一步加強負債成本管控，增強銀行體系抗風險能力，進而穩定凈利息收入水平。

事實上，銀行信貸端利率近期仍在持續走低。據貝殼財經記者了解，為了搶占客戶，部分國有銀行已經將消費信貸、小微企業貸的年化利率，下降至3%以下。存款利率與信貸利率倒掛現象較為明顯。

東方金誠宏觀首席分析師王青認為，目前經濟轉入回升過程，但基礎仍不牢固，短期內還需要繼續將市場主體信貸成本保持在低位，為經濟修復創造有利的貨幣金融環境。 因此盡管當前銀行凈息差較低， 二季度實體經濟融資成本因經濟復蘇而出現大幅反彈的可能性不大。

此外，王一峰測算，假設定價受控定期存款占總存款的比重在10%至25%之間，定期存款利率降幅在10個基點至15個基點之間，則定期存款利率下調將改善國有行、股份行綜合負債成本0.79個基點至2.96個基點，提振國有行、股份行息差0.71個基點至2.66個基點。

定存利率下調 能否重新打開貸款利率下降窗口？

在王一峰看來，長期定存利率如若再降， 可能為LPR(貸款市場報價利率)報價下調打開窗口。考慮到現階段經濟下行壓力進一步加大，通過降低政策利率釋放“穩增長”信號必要性增強，預估央行或將繼續通過“MLF(中期借款便利)傳導至LPR”調整機制降低實體經濟融資成本。

王青則認為，年內在MLF操作利率不變的前景下，1年期LPR報價單獨調整的可能性較小；但若二季度樓市回暖過程出現反復，不排除在MLF利率不動的同時，5年期以上LPR報價單獨下調10-15個基點的可能；從利率互換報買價走勢來看，市場也有這方面的預期。

事實上，LPR利率自去年8月下調之后至今未動。其中，1年期LPR利率目前維持在3.65%，5年期以上LPR利率為4.30%。

此外，王一峰還認為，存款“再降息”或改變居民貨幣貯藏行為。若定期存款“再降息”，所帶來的確定性影響在于金融體系實際付息率走低，同時核心負債曲線收益率走平可能導致存款運動再度轉向短端理財，推動理財規模提升。

中信證券首席經濟學家明明亦表示，對于理財市場而言，存款利率下滑將減弱對于儲戶的吸引力，理財產品有望迎來增量資金。但考慮到部分理財也會配置存款等產品，存款產品利率下滑也有可能帶動理財產品的收益走低。

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