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              中報預增26%-46%，福瑞股份股價大漲 ，法國子公司核心產品無懼“減脂神藥”？
              
		
              
        
              
        	
              時間：2023-07-11 21:17:14     來源：21世紀經濟報道
              

        
              

    
              
      
              21 世紀經濟報道記者 楊坪 實習生 孫雨玥 深圳報道

              (相關資料圖)
              7 月 11 日，福瑞股份（300049.SZ）股價大漲3.27%。前一日晚間，公司發布的中報業績預告顯示，2023 年上半年，預計公司歸屬上市公司股東的凈利潤為4101.04萬元-4752萬元，較上年同期增長26%-46%。
              據福瑞股份介紹，公司業績變動的主要原因系法國子公司業務持續拓展,從而醫療器械業務的銷售收入與利潤較上年同期實現增長。
              值得一提的是，在此前發布的一季報中，公司主營收入2.42億元，同比上升15.75%；凈利潤為1300.16萬元，同比上升50.42%。相比于一季度的增速，二季度福瑞股份的業績增長明顯放緩。
              7月 11日，21世紀經濟報道記者以投資人的身份致電了福瑞股份證券部，相關工作人員表示，目前相關細節還未被披露，詳細原因還需等待半年報出爐。
              不過，NASH（非酒精性脂肪肝）新藥上市在即，市場對福瑞股份的關注度依然較高。
              今年 6 月，福瑞股份董秘孫秀珍在投資者交流過程中指出，公司產品FibroScan是全球首創的肝纖維化無創檢測儀器，是第一個經過臨床驗證用于肝臟硬度定量測量的設備，已被多家權威機構列入肝病檢測指南或作為官方推薦的肝臟彈性檢測設備，其作為NASH主要的臨床跟蹤及日常伴隨診斷常用手段，具有無創、結果量化、便捷、快速等優勢。
              據市場研究公司 Grand View Research 預測，到2028年，全球肝臟疾病診斷市場規模將達到292.7億美元，FibroScan的市場份額將有望持續增加。
              二季度業績增幅同比下降
              根據公開資料顯示，福瑞股份專注于提供疾病診斷、藥物治療、慢病管理的專業醫療服務商。
              公司主要業務有四大類，分別是自有藥品、流通藥品、設備及技術、醫療服務及其他，其中，設備及技術業務主要是指旗下 FibroScan 系列肝纖維化診斷儀器，后者來源于公司 2011年收購的一家法國企業——Echosens公司。
              Echosens核心產品——FibroScan系列檢測設備及相關軟件，主要用于檢測肝臟硬度程度、脾臟硬度程度和肝臟脂肪含量，被WHO等多家國際權威機構列入肝病檢測指南或作為官方推薦的肝臟彈性檢測設備，幾乎參與NASH新藥研發每個重要環節，包括患者早期入組篩查，患者治療進程狀態檢測、藥品效果評估、后續治療跟蹤等。
              不少行業人士預測，未來眾多NASH藥物上市，將帶動FibroScan設備在全球的大規模使用。
              2022 年度，Echosens 曾一舉實現營業收入8642萬歐元（約合人民幣6.11億元），占福瑞股份當年總營收（10.09億元）的60.56%。
              近年來，在Echosens 的加持之下，福瑞股份海外業務收入占比長期保持在 50%以上。
              今年一季度，得益于FibroScan系列業務的持續拓展，醫療器械的全球業務銷售收入和凈利潤較上年同期實現增長，福瑞股份一季度凈利潤為1300.16萬元，漲幅超過50%；扣非凈利潤為1825.14萬元，同比增長107.88%。
              在最新的中報業績預告來看，公司上半年凈利潤預計為4101.04萬元-4752萬元，較上年同期增長26%-46%；扣非凈利潤為4,321.04萬元—4,972.00萬元，同比增長30% — 50%
              以此測算，2023年二季度，福瑞股份凈利潤約為2800.88萬元至3451.84萬元，同比 2022年二季度的2390.43萬元，漲幅約為17.17%-44.40%；扣非凈利潤為 2495.9萬元至3146.86萬元，與上年同期的2437.10萬元相比，同比增幅僅 2.41%-29.12%，同比增幅明顯下降。
              FibroScan系列產品持續受關注
              近年來，受益于全球多項NASH藥物取得重要進展，福瑞股份也出盡了風頭。
              由于FibroScan技術壁壘較高，在全球推出多年，卻從未被任何國家成功仿制。2021年、2022年，以FibroScan為核心的設備及技術板塊業務為福瑞股份貢獻營收總計5.46億元、6.14億元，占公司總營收的60.75%、60.88%，同比增長12.53%。
              同時，福瑞股份還創新了FibroScan的商業模式，從以往的設備銷售為主轉向按診療分成和設備銷售并重的模式。2022 年其推出了主要針對基層醫療機構臨床需求、采用按次收費模式的設備 FibroScan GO，并已在美國和法國上市推廣。
              不過，今年 6 月，禮來在2023 ADA大會公布了GIPR/GLP-1R/GCGR多重受體激動劑Retatrutide的二期臨床數據，Retatrutide展現出了強大的肝臟脂肪減少效果，且NASH相關的生物標志物也有顯改善。由于數據過于亮眼，引發了市場對于FibroScan前景的擔憂。
              部分市場人士認為，禮來Retatrutide堪稱減脂神藥，這讓大部分治療NASH藥物感到了嚴重威脅，而作為“賣鏟人”的福瑞股份或也可能面臨需求下降的問題。
              不過，面對這一擔憂，福瑞股份認為并無必要，其在投資者互動平臺上指出，“肥胖具有延續性和反復性，即使有減重藥物，因為個人生活習慣、生活環境、病人分散及中斷治療等諸多因素，仍會導致肥胖的不斷增加，同時增加相關疾病發生風險。公司產品FibroScan作為NASH及相關人群主要的篩查、診斷、管理手段，未來隨著各類NASH藥物、減重藥物的上市，將會提升醫生、患者對相關疾病的認知，增加FibroScan的檢測需求，提升相關醫療機構對FibroScan的配置需求”。
              	   	  
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